우리가 세상을 바꿀 수 있다면

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  들어가며

  01 자선 사업의 한계
  02 경제적 행동주의가 지닌 영향력
  03 관행을 바로잡아야 하는 이유
  04 현명한 규모 확대 방향
  05 기본적이고도 중요한 원칙
  06 평등한 기회와 강력한 연대의 힘
  07 가져오는 이익 이상의 가치 더하기
  08 위험과 수익의 균형
  09 중요한 것보다 더 중요한 것
  10 목표에서 실천으로 그리고 확장까지
  11 임팩트를 위해 실천할 수 있는 일

  마무리하며
  참고 문헌

• 이덕준 (임팩트 벤처 캐피털 디쓰리쥬빌리파트너스 대표)

  국내 총생산으로 대표되는 경제 성장은 모든 구성원에게 편익이 되지 못하고 있고, 코로나19로 인하여 벼랑 끝으로 밀려난 사람들의 삶은 위태롭다. 뿐만 아니라 세계에서 가장 빠르게 고령화 사회로 진입하고 있으며 기후 악당이라는 불명예를 벗어야 하는 시급성을 안고 있다.
  이러한 배경 속에서 사람들은 보다 공정하고 지속 가능한 사회를 바라는 열망을 표출했다. 사회적기업, 협동조합, 소셜 벤처, ESG 투자, 임팩트 투자, 사회적 경제 등에 쏟아지는 관심도 이 같은 바람이 반영된 것이라 할 수 있다. 기존의 부의 생산 및 분배 구조에서 변화를 만들어야 한다. 이것이 임팩트 투자가 전통적인 자선 사업과 달라야 하는 지점이다.
  (…) 임팩트 투자는 도구이다. 모건 사이먼의 표현대로, ‘연분홍 밍크코트를 걸친 채식주의자’가 되어서는 안 된다. 임팩트 투자라는 도구는 낮은 곳에 있는 사람들을 위해 사용되어야 하며, 사회적·환경적으로 지속 가능한 시스템을 만드는 데 사용되어야 한다. 이때 예리함이 무뎌져서는 안 될 것이다. 이러한 사명을 끌어안는 임팩트 투자자의 여정은 때로는 혼란스럽고 아플 수도 있다. 하지만 아름다운 길일 것이다.

* 세계 경제 규모를 물동이로 가정했을 때, 정부의 원조, 공적 및 자선 사업 등이 제공하는 재화와 서비스 가치, 현금의 규모는 물 한 방울에도 미치지 못하는 수준이다. 원조 사업은 사람들에게 실질적인 도움과 충분한 재원을 제공할 수 없다.

* 게이츠 재단은 나이저강 삼각주 지역을 포함한 전 세계 사람들의 소아마비와 홍역에 대한 면역 조치 및 기초 연구에 2억 1,800만 달러를 쏟아부으며, 건강 보호를 위한 예방 접종에 재정적 지원을 했다. 하지만 동시에 에니(Eni), 로얄 더치 쉘(Royal Dutch Shell), 엑슨 모빌(Exxon Mobil Corp), 쉐브론(Chevron Corp), 토탈(Total) 등의 석유 회사에 4억 2,300만 달러를 투자했다. (…) 자동차 회사를 설립한 다음 생산된 자동차를 불도저 2대로 파괴하는 것과 다름없는 행위를 하고 있는 것이다. 게이츠 재단뿐만 아니라 대부분의 자선 단체의 실태이기도 했다. 착취적인 경제 구조에 투자해서 돈을 벌어들인 다음, 95퍼센트의 돈으로부터 야기된 문제를 해결하기 위해 나머지 5퍼센트를 기부하는 셈이다.

* 최대한의 노력을 쏟아부어 사회가 지니고 있는 자원을 모아, 지속 가능하고 생산적이며 공정한 경제를 건설하고자 한다. 예를 들어, 화석 연료 생산에 자금을 투자하는 대신 화석 연료로부터 탈피하려는 재생 에너지 개발에 자금을 공급하는 방식을 택하는 것이다. 또 약탈 행위에 연루되어 있는 은행에 돈을 예치하는 대신 중소기업과 저소득층에 주택 공급을 지원하는 지역 사회 기반의 금융 기관에 저축하는 방식을 택하는 것이다. 그리고 이는 투자자로서 투자 기관(연금 펀드, 은행, 재단 등 어떤 기관이든지 상관없이)에 책임을 물을 수 있다는 의미이다.

* 투자는 단순히 좋은 것과 나쁜 것으로 구분할 수 있는 문제가 아니다. 투자를 통해 창출되는 자원이 무엇인지, 이 자원이 인류와 지구에 도움이 되는지 살펴봐야 한다. 또한 투자로 누가 돈을 벌고 있으며, 그들이 그 돈을 어디에 사용하는가에 대해 끊임없이 질문해야 할 것이다.

* 빈곤은 결국 선택권과 관계된 문제이다. 자세히 말해, 자신의 삶에 대한 근본적인 결정을 내릴 수 있는지, 경제적·정치적·사회적·문화적으로 자립한 상태인지, 생존을 넘어 삶의 다른 요소를 고려할 수 있을 만큼 기본 욕구가 충족되고 있는지에 따라 빈곤 여부를 구분할 수 있는 것이다. 정치적·사회적·문화적 자립을 실현하는 데 있어 경제적 자립이 필수 요소라고 판단했다. 따라서 빈곤과 싸우기보다 지역사회의 자립, 특히 경제 시스템을 향상시키는 것을 새로운 목표로 삼기로 했다.

* “우리가 직면하고 있는 문제는 전 세계적인 실업난이 아니다. 문제는 사람들을 계속 가난한 상태에 머물게 만드는 고용 현실에 있다.” 바로 이 지점이 아스펜 사업가 개발 네트워크 (ANDE: Aspen Network of Development Entrepreneurs)와 같은 기관이 질 좋은 일자리를 강조하고, 다른 기관들은 심지어 아예 일자리 창출에 집중해서는 안 된다고 주장하는 이유이다. 생계를 해결하는 데에는 여러 가지 방법이 있다. 고용은 그중 한 가지 방법일 뿐이다. (…) 저소득 지역 사회에서 일자리가 창출될 때조차도, 저임금 일자리에 불과하다면 지역 사회를 빈곤의 악순환에 가두는 것과 다름없다. 몇 개의 일자리가 창출되었는지 그 수를 세는 것보다 낮은 수준의 일자리를 높은 수준으로 전환시키는 데 집중해야 한다.
* 커피숍에 갈 때마다 머그잔을 챙겼고, 아이들을 뒤에 태운 채 자전거를 타고 이동하는 것을 즐겼으며, 다양한 사회 문제에 적극적으로 관여했다. 이처럼 자신들의 신념을 실생활에서 적극적으로 실천했다. 그러나 그들의 투자 포트폴리오는 이러한 생활과 일치되지 않았다. 프리츠커 부부는 재무적 관점으로 보았을 때, 연분홍 밍크코트를 걸친 채식주의자와 다름없었다. 하지만 그들의 잘못이 아니었다. 금융 기관을 방문한 대부분의 사람들이 그러하듯, 다른 사람들과 동일한 금융 상품에 투자했을 뿐이다.

* 농업, 마이크로파이낸스, 청정 에너지, 건강, 중소기업 개발, 주택 사업 분야의 임팩트가 모두 적합한 자격이 있다는 의미는 아니다. 중요한 것은 ‘무엇을 하느냐’가 아니라 ‘어떻게 하느냐’이다.

* 이제까지 취해온 방식과 전혀 다른 방식으로 경제 개발을 추구할 수 있고, 더 위대한 번영을 도모할 수 있는 길이 있다. 바로 임팩트 투자라는 새로운 방식이다. 임팩트 투자는 모든 사람들에게 세상을 바꿀 수 있는 능력을 부여한다. 더불어 경제적인 힘을 선을 위한 힘으로 전환시키는 역할을 수행한다.

★ “임팩트 투자는 모든 사람들에게
세상을 바꿀 수 있는 능력을 부여한다.”
임팩트 투자 산업의 선두 주자,
‘모건 사이먼’의 도서 국내 첫 출간! ★

사회적ㆍ환경적 가치를 추구하는
금융이 만드는 새로운 변화에 대하여
경제 및 사회 전반에서 거대한 변화의 움직임이 포착되고 있다. 양적 성장에 고도로 집중했던 과거와 달리 지속 가능한 인류와 지구를 위해 질적 성장을 선택하는 시대가 도래한 것이다. 개인적 차원에서는 풍요로운 삶 대신 의미 있는 삶을 지향하며 신념을 중요하게 여긴다. 또 더 이상 환경을 훼손해서는 안 된다는 사실을 인지했고, 이상 기후의 심각성을 외면하지 않으며, 성차별을 비롯한 모든 차별에 반대하는 것은 물론 인권을 보호하고, 양극화된 불평등을 해소하는 등 여러 사회 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있다. 기업적 차원에서도 이러한 흐름을 비즈니스에 적극적으로 반영하고 있는 실정이다. 전 세계적 변혁의 상황에서 ‘임팩트 투자’가 세상을 근본적으로 바꿀 수 있는 획기적인 방안으로 떠오른 것은 당연한 일일 것이다. 임팩트 투자는 국내에서는 아직 생소한 개념일 수도 있다. 하지만 이미 글로벌 시장 규모가 800조 원에 다다르며 가파르게 성장하며 주목받는 분야이다.
임팩트 투자를 한마디로 정의하자면, ‘돈을 다루는 방식과 사회적·환경적 책임을 통합시킨 투자 기법’이라고 할 수 있다. 여기서 주목해야 하는 바는 임팩트 투자가 지닌 본질적인 목표이다. 바로 부조리한 사회를 변혁시키고자 하는 것, 게다가 아주 정의로운 방법으로 말이다. 사회적·환경적 성과를 달성하면서도 재무적 수익도 낼 수 있는 새로운 금융 패러다임의 등장으로 인해, 보다 공평하고 더 나은 사회를 건설할 수 있게 된 것이다. 세상을 움직일 수 있는 것은 돈이지만 돈을 움직이는 것은 결국 가치관이라는 점을 감안했을 때, 임팩트 투자는 사회 및 경제 전반에 걸친 진정한 혁신을 꾀할 수 있는 훌륭한 도구이다.
저자 모건 사이먼은 사회 정의와 금융을 잇는 임팩트 투자가 지닌 잠재력과 가능성을 입증하며, 최고 권위자로서 임팩트 투자업계를 선도하고 있다. 『우리가 세상을 바꿀 수 있다면』에는 그녀의 수많은 경험을 바탕으로 한 임팩트 투자의 논리적 이론과 구체적 사례가 일목요연하게 정리되어 있다. 이를 통해 절대 양립할 수 없다고 치부해 온 ‘금융’과 ‘선행’이 동일한 목표를 향해 나아갈 때 발휘되는 강력한 힘을 확인할 수 있을 것이다.

의도는 선하고 수단은 현명하고 결과는 공정하게
기부 혹은 원조 등의 형태로 선의가 이루어지고 있다. 과연 ‘좋은 게 좋은 것’일까. 이 책은 자선 사업의 한계를 지적하고 그 효과에 대한 의문을 제기하는 것에서 시작된다. 긍정적인 측면이 전무한 것은 아니지만, 사회 문제를 사후 고려 대상으로만 한정 짓는 기존의 자선 사업은 결코 근본적인 해결책이 될 수 없다고 주장한다. 세계 경제 규모를 물동이로 가정했을 때, 현재 원조, 공적 및 자선 사업 등이 제공하는 재화와 서비스, 현금의 규모는 물 한 방울에도 미치지 못한다는 사실이 이를 뒷받침한다.
한편 임팩트 투자는 돈과 가치관을 연계하는 시도이며, 사회적·환경적 결과를 고려하고 수익도 창출하는 투자이다. 자선 활동과 경제 활동을 분리하지 않는다는 특징을 가지고 있다. 다시 말해, 자선 사업의 연간 예산인 460억 달러의 쓰임을 궁리하기보다 세계 경제에서 매일 순환하는 196조 달러를 사회 정의를 위해 활용하고자 노력한다. 이 같은 거시적 접근법은 그간 자본주의가 보여준 고질적인 폐해를 극복하고 효율성을 극대화시킬 수 있는 전환점이 될 수 있다.
최근에는 일회용 컵 대신 텀블러를 쓰고, 가까운 거리라면 자동차 대신 도보나 자전거를 이용하며, 비건이나 제로웨이스트 캠페인에 적극적으로 참여하는 등 여러 사회 문제 해결에 적극적으로 관여하는 이들이 증가하고 있다. 하지만 이와 별개로 자신의 돈이 사회 문제를 발생시키는 데 쓰이고 있을 확률이 대단히 높다. 일상적인 예금이나 주식 등의 투자는 눈에 보이지는 않지만 무수한 문제를 야기하는 기업이나 사업에 끊임없이 투입되고 있기 때문이다. 돈이 구체적으로 어떻게 쓰이고 있는지 알 방도가 없기 때문에 발생하는 현상이다. 이는 개인의 잘못이 아닌 사회 시스템의 병폐이다. 그렇기 때문에 ‘연분홍색 밍크코트를 입은 채식주의자’가 되지 않기 위해서는 사회 구조 개선이 병행되어야 한다. 임팩트 투자는 단연 가장 효과적인 개선 방법일 것이다.
현시대에서 금융과 비즈니스가 지닌 파급력은 실로 막강하다. 그러므로 부정적인 면면을 앞세우며 선의에서 배제하기보다 이를 적절하게 접목해야 할 때이다. 『우리가 세상을 바꿀 수 있다면』은 선한 의도와 현명한 수단이 합치되어 공정한 결과로 이어지는 임팩트 투자의 세계로 당신을 안내할 것이다.

ESG(환경ㆍ사회ㆍ지배 구조)의 이해부터 실행까지
임팩트 투자가 제시하는 더 나은 미래
환경 보호와 취약 계층 지원 등에 많은 금액의 기부금을 내는 기업이 있다고 가정해 보자. 전혀 이상이 없어 보이지만, 해당 기업이 오직 석유 에너지에만 의존하고 있으며 노동 탄압을 일삼고 있다면 이야기가 완전히 달라진다. 착취적인 경제 구조에 투자해서 돈을 벌어들인 다음 95퍼센트의 문제를 해결하기 위해 나머지 5퍼센트를 기부하는 셈이기 때문이다. 안타깝게도 대부분의 기업이 그동안 범해왔던 과오이다. 사람들은 보다 가치 있는 발전을 열망하고, 이를 가능하게 만드는 시장 기반의 해결책인 임팩트 투자가 등장하며 분위기는 급진적으로 달라지고 있다.
이를 반영하듯, 2021년 화제의 키워드는 단연 ‘ESG 경영’과 ‘임팩트 투자’이다. ESG는 환경, 사회, 지배 구조를 뜻하는데, 이제까지 등한시했던 비재무적 요소를 전면에 내세우고 있다는 점이 이목을 끈다. 쉽게 말해 ‘착한 기업’이 성공한다는 것이다. 이는 단지 이미지 쇄신을 통한 단기적 이익 상승에 초점을 맞춘 것이 아니다. 유한한 인적·물적 자원의 한계에 맞설 수 있으면서도 장기적 이익 상승을 도모할 수 있는 경영 전략으로, ESG의 한 축을 이루는 분야 중 하나가 임팩트 투자이다. 이는 질 좋은 일자리부터 친환경, 재생 에너지, 인권 수호까지 광범위한 분야에 우리 모두가 긍정적인 영향력을 행사할 수 있는 기회가 주어졌다는 의미이기도 하다.
임팩트 투자의 개념부터 다양한 제언, 실행 원칙, 유의 사항, 논의점 등을 소개하고 있는 이 책을 통하여 자본의 힘을 새롭게 정의할 수 있을 것이다. 우리는 어떤 형태로든 자본과 연결되어 있다. 따라서 돈으로 사회를 작동시키는 방식에 지대한 영향을 미치고 있다고 볼 수 있다. 소위 ‘악한 것’으로만 치부되었던 자본이 어떻게 세상을 이롭게 바꿀 수 있는 무기가 될 수 있는지 깨닫게 될 것이다.

** 이 책은 환경ㆍ사회ㆍ경제적으로 지속 가능한 산림 경영을 보증하고 책임 있는 산림 관리를 지향하는 국제 산림관리협의회(FSC)의 인증을 받은 종이로 제작되었으며, 표지는 코팅을 하지 않았습니다.